多空大爆炸 钢市多动荡 期螺魔咒待解

在多种商品惨遭跌停的情况下，黑色系再次显示出极强的韧性，截至收盘全线收涨，成为一片绿色之中那摇曳的一抹红。期螺再次回归3520元这个反复纠结的区间，铁矿石最高达到666.5元，其它品种亦有不同幅度上涨表现。从资金流向来看，主要青睐原材料，铁矿和双焦共俘获逾6亿资金入场，螺纹和热卷则分别流失2.26亿和0.25亿。主流持仓多空同减，减幅基本相当。

3月12日，现货市场报价略显混乱，螺线涨幅较11日有所收窄，稳中有升为主，板材则涨跌互现。成交情况较11日放缓，低价成交认可度高，高价出货遇阻，终端有一定量，但总体依然不占主流，表明需求还是没有真正起来，市场整体交投气氛有趋弱迹象。

12日市场盘面有个比较大的特点：就是宽幅震荡，且忽高忽低，几经反复，最终顽强翻红。

一是近日来自市场消息面的信息量比较大，多空均有，表现在盘面上就是这种过山车行情，多空争夺较量较为激烈，目前来看多头暂时略占上风。

最大的利空来自于世卫组织宣布新冠肺炎为“大流行病” ，引发市场恐慌心理，即便在特朗普宣布救市计划和3月18日二次降息基本板上钉钉的情况下，美股仍是全线暴跌，市场普遍认为延续11年的美国股市历史最长牛市已基本确定终结，道琼斯指数已正式进入“技术性熊市”。此外，特朗普宣布限制欧洲旅行30天，亦对市场产生恐慌效应，像是恶性循环，加剧了市场的恐慌，国内亦受到影响。

不过，从国内方面利好信息似有再聚集之势，国务院释放最强信号！表示将抓紧出台降准措施，加大股份行降准力度，预示货币宽松政策的空间还会加大。同时，国家卫生健康委新闻发言人3月12日在国务院联防联控机制发布会上表示，中国本轮疫情流行高峰已经过去，提振了市场信心。

从终端行业来看，中汽协建议尽快出台政策激发消费潜力，包括限购地区适当增加汽车号牌配额，解禁新能源车限购，建议优化延续对新能源汽车补贴政策，出台下乡促进消费政策；雄安起步区东西轴线建设启动招标等等，从下游产业链端给予了支撑。

与此同时，备受市场关注的钢市库存增速有明显放缓的迹象，引发库存接近见顶的预期。

但总体来看，短期多空对决，反复纠缠的大背景尚在，市场这种宽幅震荡的行情可能成为短期的主基调。

国外疫情仍在扩散的过程当中，若不加以重视，全球经济将遭遇重创，虽然中长期来看，国内逆周期的对冲政策会加码，但短期阶段性的渗透亦不可避免，若反复震荡。同时，要关注复工进度和强度，这些将决定库存何时真正见顶并开启期待中的去库行情，一旦上冲再度遇阻，恐有震荡回落的可能。

价格方面，据兰格钢铁云商平台监测数据显示，12日，国内重点城市Ф25mm三级螺纹钢平均价格3523元（吨价，下同），较11日涨5元；国内重点城市Ф6.5mm高线平均价格为3833元，较11日跌2元；国内重点城市5.5mm热轧卷板平均价格为3480元，较11日跌2元；国内重点中心城市1.0mm冷板的平均价格为4165元，较11日持平；国内重点城市20mm中板平均价格3629元，较11日涨1元。

原料方面，12日，唐山地区昌黎150*150普碳方坯3130元，较11日涨10元；京唐港61.5%品位澳大利亚PB铁矿粉价格为665元，较11日跌10元；唐山地区准一级冶金焦含税到厂价格1810元，较11日持平。

（编辑：张素英  审校：张艳）
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