2019年中国CPI上涨2.9% 创8年新高

国家统计局周四（9日）发布数据显示，2019年12月份消费者物价指数(CPI)同比上涨4.5%，涨幅较上月持平。2019年全年，CPI上涨2.9%，较2018年加快0.8个百分点，创2012年以来新高。

去年12月，工业品出厂价格指数(PPI)同比下降0.5%，降幅较上月收窄0.9个百分点。全年PPI同比下降0.3%，和2018年相比涨幅下降3.8个百分点。

数据发布前，界面新闻采集的七家机构预测中值显示，2019年12月CPI同比上涨4.6%，PPI同比下跌0.5%。

从同比看，猪肉价格依然是导致CPI大幅上涨的主要原因。从环比看，12月CPI持平于上月。其中，食品价格由上月上涨1.8%转为下降0.4%，影响CPI下降约0.08个百分点。猪肉价格由上月上涨3.8%转为下降5.6%，影响CPI下降约0.27个百分点。在猪肉价格下降的影响下，牛肉和羊肉价格涨幅分别由2.8%和1.3%回落至0.1%和0.2%

分析师指出，12月份，猪肉价格环比有所回落，但受天气因素影响，蔬果价格上升，加上油价上调，推高了当月CPI环比涨幅。

国家统计局数据显示，受冷空气及大范围降雪影响，鲜菜、鲜果生产和储运成本增加，12月价格分别上涨10.6%和0.6%。非食品中，受调价影响，液化石油气价格上涨4.0%，汽油和柴油价格均上涨1.4%。

分析师表示，尽管12月猪肉价格环比有所回落，但在节日因素带动下，猪肉价格可能重新抬头，使得2020年初CPI再创阶段性新高。此后，随着猪肉供给缺口弥合，肉价将会企稳，从而为之后CPI回落奠定基础。

农村农业部副部长于康震周三在出席国务院新闻办公室发布会时称，2019年12月份全国能繁母猪存栏环比增长2.2%，连续3个月环比增长，比9月份增长了7.0%，显示全国生猪基础产能回升势头逐步稳固。

光大证券宏观分析师周子彭对界面新闻表示，目前猪肉供需缺口仍然存在，短暂回调后，春节前或再度上涨，2020年1月份通胀率或升至5%左右，之后随着基数高企而逐步回落，全年CPI同比增速在3.3%左右。

交通银行金融研究中心高级研究员唐建伟分析称，尽管近期生猪存栏量和能繁母猪存栏量已经止跌回稳，但是存栏量仍然较低。生猪养殖周期在6个月左右，生产供应恢复正常至少要到2020年一季度以后。预计一季度猪肉价格仍是带动食品价格和CPI上涨的主要因素，全年CPI同比增速将前高后低，平均增长在3%左右。

PPI方面，国家统计局数据显示，从同比看，12月份，生产资料价格下降1.2%，降幅收窄1.3个百分点；生活资料价格上涨1.3%，涨幅回落0.3个百分点。从环比看，PPI由上月下降0.1%转为持平，其中，生产资料价格由上月下降0.2%转为持平，生活资料价格由上涨0.3%转为下降0.2%

唐建伟指出，中美贸易关系改善有利于出口和制造业，加上逆周期政策着力点在于基建投资，这会带动对相关工业产品的需求，在一定程度上将促使工业品价格走稳回升。他预计，PPI同比将在二季度之后转正。不过，考虑到2020年全球和中国经济都有放缓压力，在内外需求整体偏弱的情况下，需求拉动PPI显著上升的可能性不大。

西南证券首席宏观分析师杨业伟则更为乐观，他预计，工业品价格将很快摆脱同比通缩的状况，最快将在1月转正。他对界面新闻分析称，一方面是因为去年同期的低基数效应，另一方面，在逆周期政策发力下，需求有望回升，而工业品库存较低，有利于工业品价格走高。

（编辑：寇建仁  审校：霍吉平）
如有任何疑问，请联系我们news@fwenergy.com或致电0351-4728541。